中伦观点 | 从六宗跨国并购看英国“脱欧”后的投资新机遇发布时间：2016-08-10 09:44:10
据路透社伦敦报道，英国公投宣布脱欧至今一个月，出现约60起总价值超过345亿美金的海外公司收购英国资产的交易。
这些交易有一个共同点：交易规模大，速度快，被收购的都是大规模的优良资产，买家都是国际收并购市场上的高手。还有一个更重要的共同点：都借力英国公投后的英镑历史最低值。
一、日本软银集团（SoftBank Group）以323亿美元收购英国ARM控股公司
2016年7月18日，日本软银正式宣布斥巨资以243亿英镑 （约合323亿美元）收购英国芯片巨头、半导体和软件设计商ARM控股公司的全部股份。ARM成立于1991年，是英国电子科技领域的代表，其技术应用于智能手机、移动计算、智能汽车、安全系统和物联网。这是脱欧公投后最大的一笔交易。
软银董事长孙正义对此次收购非常满意，并表示“ARM将成为软银未来增长战略的核心”。 据路透社报道，促成收购的一个重要原因是英镑汇率的骤降。
二、万达集团以12.1亿美元收购英国电影院线Odeon&UCI
2016年7月12日，万达旗下的美国连锁电影院AMC娱乐控股宣布，以9.21亿英镑（12.1亿美元）的价格收购私募股权公司丰泰（Terra Firma）手中的总部位于伦敦的欧洲最大院线Odeon&UCI。
万达早已有收购Odeon & UCI的意向，但双方因价格原因一直未能达成一致。AMC公司首席执行官兼总裁亚当·阿伦表示，本次并购是以英镑计价，英镑波动对AMC并购有利， 作为美元持有者的AMC娱乐控股因此省下了1.6亿美元。
三、南非公司斯坦霍夫（Steinhoff）以5.97亿英镑收购英国一鎊店（Poundland）
2016年7月13日，斯坦霍夫终于以5.97亿英镑的收购价格与英国一磅店（Poundland）达成收购协议。
斯坦霍夫表示这次收购英国一磅店的项目与其发展英国和欧洲市场的战略相匹配。在此之前，斯坦霍夫试图收购英国零售公司Argos和电器公司Darty，但都因价格达不成合意而未果。 在此次交易中，双方均表示英镑汇率的下跌促使双方对收购价格达成一致。
四、中国复星集团（FOSUN）以4500万英镑收购英国狼队（Wolves）
2016年7月21日，英格兰足球俱乐部狼队官网公布，来自中国的复星集团以4500万英镑收购了球队100%的股份。
据德勤发布的欧洲足球财务报告，英超是盈利能力最强的联赛。德勤估算，如果一只英冠球队在2015/16赛季冲超成功，其收入将增加1.7亿英镑。复星高管施瑜表示目标很明确，将尽力帮助狼队重返英超。
五、百威英博啤酒集团（AB InBev）即将以790亿英镑收购伦敦萨博米勒（SAB Miller）
2016年7月26日， 全球最大的两间啤酒生产厂商，比利时百威英博啤酒集团（AB InBev）和伦敦萨博米勒（SAB Miller）的世纪收购案终于因百威英博啤酒集团（AB InBev）提高收购价格而基本敲定。
百威英博啤酒集团（AB InBev）以790亿英镑的价格收购，这比之前的700亿英镑的要约多了90亿。百威英博啤酒集团（AB InBev）表示，因为英镑汇率下跌，虽然报价上涨，但实际收购成本并没有增加。
六、美国地产公司Aermont Capital即将收购英国电影制片厂Pinewood Studios
根据英国媒体报道，拍摄007、哈利波特、星际大战等著名系列电影的Pinewood Studio PLC也会在近期宣布被收购的消息。收购方是来自美国纽约的一家房地产投资公司Aermont Capital。Pinewood Studio PLC一直被业界关注，也有许多关于万达会对其收购的传闻。但Pinewood Studio PLC一直未在价格上让步，所以过去几年并未被成功收购。此次英镑贬值终于使Pinewood Studio PLC心随所愿，以满意的价格被收购 。
中伦浅析
从以上并购案来看，英国脱欧为外资并购英国优良资产带来一个非常难得的契机。中国资本已经积极参与收购了一些优良资产。但从目前来看，美国、日本资本还是走得更快，步子更大。
我们认为中国资本也可以利用这一个契机，更快、更大规模地收购英国的优良资产以及核心技术。
2016年7月22日在中国成都举办的G20外长峰会上，刚刚上任的英国财政大臣Philip Hammond称，英国正着手与中国讨论达成双边自由贸易协定事宜，规模或达数十亿英镑。这表明，英国希望同中国建立更紧密地联系。英国在金融、通讯、科技、医药、传媒、能源、制作、教育等各领域都有先进的核心技术和优良资产。对于有购买国际资产、国际布局和资产配置需求的中国企业和资金，这是不容错过的兼并购的好时机。
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原文来自“Brexit法律服务组 中伦律师事务所”
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