【重磅】证监会发布投资者适当性管理办法 新三板500万门槛明年或一松到底发布时间：2017-03-15 15:08:18

今天，新三板业内讨论最激烈的就是信中利的乌龙指事件。却忽视了证监会的这个重要发文，该发文意味着新三板500万的刚性门槛将要松动，没有500万股票，500万银行存款也可以，没有500万，那300万也能将就，300万也没有，那死皮赖脸的非要开户也不是不可能了。而这个时间节点就在2017年7月份。

从500证券资产到金融资产

注意，不是直接宣布降低投资者的500万门槛，而通过改变500万资产构成要素而达到降低投资者门槛的目的，该发文将于2017年7月实施。

对的！这就是今日证监会发布的最新一版《证券期货投资者适当性管理办法》，也就是2016【第130号令】。

官样文字，子沐君就不多说了。请见以下干活：

对于新三板500万门槛的认定源自于上一版本（2013年2月8日发布）的《投资者适当性管理细则》。在证监会答复政协十二届全国委员会第三次会议第1311号（财税金融类129号）提案时，证监会是这样解释的：

设置了投资者开户门槛，即注册资本500万元人民币以上的法人机构，实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业，以及本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上的自然人投资者。

请注意，这里对500万的认定是“证券类资产”。

而今日最新发布的《证券期货投资者适当性管理办法》，将投资者分为普通投资者与专业投资者。对于专业投资者的认定条件有两条：

1：金融资产不低于 500 万元，或者最近 3 年个人年均收入不低于 50 万元；

2：具有 2 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有 2 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第（一）项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

注意，这里的500万元是金融资产，而不是“证券类资产”。《证券期货投资者适当性管理办法》直接给了金融资产的构成：银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

也就意味着，上述10种资产的任意组合只要达到500万，就可以达到新三板开户门槛。如果达不到，只有最近3年年均收入不低于50 万元，也可以成为新三板市场上合格投资者。

只是，500万的资产门槛依然要配合2年以上投资经历等条件使用。但这个附加条件相信已经不是开户的障碍了。

300万可申请专业投资者

如果你以为本文到此结束，那你就猜错了，因为想要成功开立新三板账户，没有500万还可以从普通投资者申请转化成为专业投资者，这个门槛只需要300万元金融资产。

第十一条的第二小条规定，金融资产不低于300 万元或者最近 3 年个人年均收入不低于 30 万元，且具有 1 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或者 1 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历的自然人投资者。

相对上述500万金融资产的要求来看，还降低了年均收入水平和投资时间。也就是说，从“3 年个人年均收入不低于 50 万元”变为了“3 年个人年均收入不低于 30
万元”。从“具有 2 年以上……的投资经历”变为了“具有 1 年以上……投资经历”。唯一多的是要按照“第十二条”提供证明材料：

300万以下者还有其他办法

那么要是还达不到转为专业投资者的要求，怎么办呢？我们还来有办法：

大家有可以详细看看新《办法》的第十九条：

总体的意思是，普通投资者通过提供相关证明材料主动承诺承担风险，金融机构通过录音、录像方式留存证据，并向普通投资者进行特别的书面风险警示。这样就可以了。

也就是说，让金融机构做到仁至义尽，普通投资者死皮赖脸的非要一意孤行，这买卖还是可以做的，只要把责任提前划分好，留好证据就行了。

这样看来，新三板市场的投资者门槛放开已经有《办法》可依，那么只要等到2017年7月，《办法》实施，放开投资者门槛指日可待了。

声明

原文来自“刘子沐 新三板报”

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