央财教授贺强“两会”上再次“炮轰”500万门槛毫无道理发布时间：2017-03-15 15:25:21

降低投资者门槛的“坚决拥护者”，全国政协委员、中央财经大学金融学院教授贺强在今年的两会上又“开炮”了，炮口依然坚定的对准了新三板的500万投资者门槛。

实际上，去年11月19日，贺强在广州的一个新三板发展论坛上就曾当着股转系统副总经理高振营的面直接说新三板的500万投资门槛毫无道理，在论坛上贺强还表示，2015年的时候就曾写过一个全国政协委员的提案，要求把500万的门槛降下来。《央财教授炮轰新三板500万门槛，股转副总经理同场演讲》

直到今年两会，贺强对降低新三板投资者门槛的呼声并未减弱，坚定地认为只有降低投资者门槛才能带活新三板市场流动性，并且，现在是降低门槛的大好时机。

1、坚定地认为应该把500万门槛降下来

“中金所推出股指期货（贺强曾于2009年写政协提案，要求推出股指期货，国务院批准了），设立了50万元投资者门槛，期货交易是有杠杆的。新三板是现货交易，凭什么设500万元呢？我认为应该彻底取消这个门槛。”

去年广州新三板发展论坛上，贺强曾表示，股市暴涨暴跌的主要原因并不是投资者过于分散、散户太多，能操纵股价暴涨暴跌的也不是小股民，恰恰是有资金实力的机构投资者。此次两会上，贺强再次表示，对不懂市场的人进来应该进行投资者教育，不能看不起散户。

此外，贺强认为，降门槛的同时应该加强市场监管，并且不能一次性降下来，而应该逐渐降低，先降到300万元，再降到100万元，最后彻底取消。

实际上，呼吁降低门槛并不是贺强一个人在战斗，上周六春晓君推送了《新三板董事长两会首发声：“三类股东”不应成为IPO障碍 哪个建议你最关注？》，参与投票的196位读者中，140票投给了“降低500万投资者门槛”。

另外，多位券商和投资者都表示，新三板要走出现在的困局，唯一的充分必要条件就是降门槛。其中一位投资者还曾向春晓君透露其获得的所谓“可靠内部消息”：精选层的投资者门槛有可能降到100万。

2、分层不能照搬美国股市，资本市场规则越简单越好

关于新三板分层，贺强认为，实施分层不能照搬美国股市，忽略分层的真正作用和意义，而要考虑市场的现状。

他认为，从国际来看，资本市场的规则越简单越透明越好监管、市场效率越高，投资者越容易做出投资决策。如果规则非常复杂，投资者就会无所适从，反而容易掉进陷阱。

3、支持企业“相互”转板

据统计，截至目前，新三板上进入IPO辅导的企业已经多达348家，在证监会排队IPO审核的600多家企业中约有13%来自新三板。

对此，贺强认为，企业在新三板融到第一桶金之后，运作规范了，业绩提升了，申请IPO、转板是顺理成章的事。

贺强表示：“多层次资本市场绝对不是松散分割的板块，这不是真正意义的多层次，应该各个层面建立联系机制，比如场内与场外要有联系机制，甚至三板跟四板都要有联系机制。联系机制最集中的体现就是转板，不仅可以往上转，也可以往下转。这样整个市场就带活了。”

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原文来自“春晓君 新三板千人汇”

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